O Relatório de Mercado Focus, divulgado nesta segunda-feira, mostra que a mediana para o IPCA este ano caiu de 3,53% para 3,48%

Brasília – Sob influência dos dados mais recentes de preços, divulgados na semana passada, os economistas do mercado financeiro reduziram pela 11ª semana consecutiva a previsão para a inflação de 2018.

O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira, 16, pelo Banco Central (BC), mostra que a mediana para o IPCA este ano caiu de 3,53% para 3,48%.

Há um mês, estava em 3,63%. Já a projeção para o índice em 2019 caiu de 4,09% para 4,07%. Quatro semanas atrás, estava em 4,20%.

Com as quedas seguidas, a projeção dos economistas para a inflação em 2018 caminha em direção ao piso da meta deste ano, cujo centro está em 4,5%, com margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual (índice de 3,0% a 6,0%). Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%).

Na semana passada, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA de março foi de 0,09%. No acumulado do primeiro trimestre, o índice atingiu 0,70%.

Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 no Focus subiu de 3,41% para 3,56% ao ano. Para 2019, a estimativa do Top 5 saltou de 3,70% para 4,05%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,67% e 4,00%, respectivamente.

Tanto na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) quanto no Relatório Trimestral de Inflação (RTI), divulgados em março, o BC projetou o IPCA em 3,8% ao fim de 2018 e em 4,1% ao final de 2019, considerando o cenário de mercado.

A inflação suavizada para os próximos 12 meses passou de 4,00% para 4,02% de uma semana para outra – há um mês, estava em 3,97%.

Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para abril de 2018 seguiu 0,33%. Um mês antes, estava em 0,36%. No caso de maio, a projeção continuou em 0,32%, ante 0,31% de quatro semanas antes.

Preços administrados

O Relatório de Mercado Focus indicou elevação na projeção para os preços administrados em 2018. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador este ano foi de 4,90% para 5,00%. Para 2019, a mediana seguiu em 4,50%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 4,93% para os preços administrados neste ano e elevação de 4,45% no próximo ano.

As projeções atuais do BC para os preços administrados indicam elevações de 4,8% em 2018, 3,8% em 2019 e 4,0% em 2020. Estes porcentuais foram atualizados no Relatório Trimestral de Inflação divulgado no fim de março.

Outros índices

O Focus também mostrou que a mediana das projeções do IGP-DI de 2018 passou de 4,44% para 4,46%. Há um mês, estava em 4,36%. No caso de 2019, o IGP-DI projetado foi de 4,26% para 4,25%, ante 4,27% de quatro semanas antes.

Calculados pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.

Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de 4,53% para 4,57% nas projeções dos analistas para 2018. Quatro levantamentos antes, estava em 4,33%. Para 2019, a projeção passou de 4,30% para 4,40%, ante 4,38% de quatro semanas atrás.

Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2018 foi de 3,19% para 3,14% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 3,41%. No caso de 2019, a projeção continuou em 4,06%, ante 4,12% de um mês antes.